Friday, October 7, 2016

分析派系的无尽斗争

只要一谈到分析股票,多数人都会想到基本面分析与技术面分析。

看过武侠小说或戏剧的人都知道,江湖界上有许多门派。那股市是否也拥有门派之说呢?

是的,没错!股票界也有派系之说!

证券分析主要分成两大派系:基本面分析(Fundamental Analysis)与技术分析(Technical Analysis)。

很多投资门外汉,对如何分析股票一知半解。

一大堆的数字与怎样都看不懂的走势图,让大家一头目眩。

今天神风猎势将引领大家了解何谓这两大派系!

那到底什么是基本面分析与技术面分析呢?

1. 基本面分析
拜在此派系之下,他们相信股价终究将会跟随公司获利表现。

基本面分析顾名思义就是从根本开始下手分析。大可至世界经济、各国政策、汇率、原产品价格、政治、政策,行业兴衰等。

小可至公司的管理、业务、获利、成长、借贷、竞争,展望等。

既然股票就是公司的股份,买股票就是合股做生意,这些都不可不察之!

不说你不知,在基本面分析派系之下,主要又分成两大支派:

「由上而下」(Top-Down Approach)
「由下而上」(Bottom-Up Approach)

这些都是基金经理常用的分析方法!


a) 「由上而下」(Top-Down Approach)

此分析方法是从经济趋势循环开始分析,重视整体的环境对企业股票价格的影响。

你可以采用先识别具有成长潜力的国家或行业,并且从中筛选出最能受惠于这些成长机会又具有优越基本面的股票(主题股)。

这类方法能找出在升势时,最能受惠的股项。

b) 「由下而上」(Bottom-Up Approach)

此分析方法则截然不同,逆其道而行。

在这个支派下,会先从企业根本开始着手如资产获利负债表的状况,成长,估值是否昂贵等等。

在获选的优质股项中,将于行业标准作出比较,从而选出低估成长股。最后才对未来经济的发展预期,选出最可能受惠的优质低估成长股!

这类分析法淡化经济周期的重要性,把重点放在个股的根本分析。此方法往往找出估值价廉,并且就算在逆市中也能表现良好的稳定成长的股项。

说到这里,可能各位读者会想到,那么哪一个方法最好呢?

此两种基本分析法其实各有其优点,各位读者可依照自己的性格偏好从而选择分析方法。

2. 技术分析

如果说基本面分析是对一般经济情况以及各别公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的价值,衡量股价的高低的话;

那么技术分析就是通过股价走势图以及技术指标,来研究市场过去及现在的行为反应,从而推测未来价格的变动趋势。

其实说到底,技术分析和基本面分析都是认为股价是由供求关系所决定的。

基本面分析主要是根据对影响供需关系的种种因素来分析预测股价走势,而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。

技术分析的核心理论是:所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素,包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等,都集中反映在股票的价格和交易量上。

技术分析的理论基础是空中阁楼理论。

空中阁楼理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的,该理论完全抛开股票的内在价值,强调心理构造出来的空中楼阁。

投资者之所以要以一定的价格购买某种股票,是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。

至于股价的高低,这并不重要,重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。

精明的投资者无须去计算股票的内在价值,他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交,即股价达到最高点之前买进股票,而在股价达到最高点之后将其卖出。

后语:基本面分析和技术分析

这期,神风猎势为大家很笼统的初步介绍了基本面分析与技术分析。

基本面就往往被形容成正道,反观技术分析被形容成邪魔外道。

其实基本面与技术面分析都有其优缺点。

如果某一派系无法赚钱,它是无法传承那么多年的。

由于,基本面与技术分析两大派系,佛大经深,绝非一时半刻就能解释完毕。

往后的日子里将逐步深入下去,为大家继续探讨!

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